레이어를 이용하면 될 것 같군요.

우선 Image1에 이미지를 불러옵니다.
다음, 레이어를 하나 만들고, 이미지를 불러온 후 검정색을 투명도 0으로 조정하고
레이어를 바닥 이미지에 합치면(Merge) 됩니다.

요즘 GR32로 그래픽 편집기를 개발중이라...^^

DoyongID 님이 쓰신 글 :
: TImage32가 2개 있습니다. 하나를 A, 하나를 B라고 가정하고요..
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: A와 B에 각각 다른 이미지를 불러왔습니다.
:
: 그 다음, A의 바탕색(검은색)의 알파값을 0으로 만들어서 B에 출력했습니다.
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: 이럴 경우 A의 바탕색 부분은 알파값이 없으니까 B에 찍히지 말아야 될 것 같습니다만, 실제로 해보면 검게 찍히거든요..
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: 출력시 알파값이 0인 영역은 출력하지 않게 하고 싶은데, TGraphics32에 이런 기능도 있나요?
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: 일일이 픽셀을 하나하나 비교해서 찍어야 할까요?