트리 노드가 선택되지 않았다는 조건이 잘못되었고, 예제로 주어진 소스가 원하시는 알고리즘에 부합되지 않는 듯 하네요.
for ( int i = 0 ; i < TreeView1->Items->Count ; i++ )
    if ( TreeView1->Items->Item[i]->Selected )
    {
        // 작업
    }
위와 비슷하게 하시면 될 것 같기도 하네요. 제가 트리뷰 컴퍼넌트를 사용 안해봐서
정확한 답변은 못드리겠습니다