TListBox의 Style을 lbOwnerDrawFixed로 하시고
TListBox의 OnDrawItem Event에서 원하는 색상으로 그려 주심 됩니다.
특별히 Item별로 색상을 지정하고 싶다면 TListBox::Items의 Objects를 활용하셔도
좋을 듯 합니다. 자세한 사항은 도움말(TCustomListBox::OnDrawItem의 Examples)을 보시길....

아래는 참조 자료입니다.
  http://www.borlandforum.com/impboard/impboard.dll?action=read&db=bcb_qna&no=3845

행복하세요.
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백억원 님이 쓰신 글 :
: 안녕하십니까?
: 백억원입니다.
: ListBox의 텍스트라인을 Add 할때 원하는 Color로 택스트 라인을 만드는 법을 아시는 분 부탁 드립니다.
: 리스트박스의 배경 컬러와 전체 택스트 폰트를 선택 할 수 있는데 ListBox1->Items->Add("This is Test Text.");에서 이 라인만 텍스트 컬러를 바꿀 수 있는지 부탁합니다.
: 감사합니다.