pImg = dynamic_cast<TImage *>(Sender);

pImgCopy->Picture = pImg->Picture;

이렇게 하면 복사 되는 것이 아니라 하나의 데이터에 두 개의 포인터가 붙으니까..
공유라고 보는 것이 맞을 것 같습니다.
pImgCopy에서 이미지를 수정해보면 양쪽이 동시에 영향을 받는 걸 볼 수 있습니다.

pImgCopy->Picture->Bitmap->Assign(pImg->Picture->Bitmap);

으로 해야 복사가 됩니다.