Component - New Component 로 들어가신 다음, 부모를 TPanel로 설정하시고 아래와 같이 Style에 WS_EX_TRANSPARENT 를 추가시켜 주시면, 투명색을 가진 Panel을 만드실 수 있습니다.

void __fastcall TNewPanel::CreateParams(TCreateParams &Prms)
{
  inherited::CreateParams(Prms);
  Prms.ExStyle += WS_EX_TRANSPARENT;
  ControlStyle = ControlStyle >> csOpaque << csAcceptsControls;
}


만약, 컴포넌트 제작이 번거로우시다면, 아래 이미 만들어진 컴포넌트를 사용하셔도 되실것 같습니다. Bitmap까지 넣을 수 있는 기능을 가지고 있네요.
http://www.torry.net/vcl/panels/panelswitheffects/mtatrnpanl.zip


송득보 님이 쓰신 글 :
: 예전에 델파이로 코딩할때는 bevel을 BringToFront하면 그 밑에
: 깔린 버튼등이 클릭되지 않았던 것 같은데..
: c++빌더는 안그러네요. 투명하여 속의 버튼같은 놈들이 다 보이면서
: 실행시 사용자가 자신의 아래에 깔린 컴포넌트(버튼등)을 못 건드리게
: 막아줄 수 있는 컴포넌트가 없나요? 뭐 panel 안에 컴포넌트 넣고
: panel->Enabled = false 이런식 말구요..
: -locke
: