SELECT는 DB에 기존에 "있던" 정보를 "보는"것이고,
INSERT는 DB에 기존에 "없던" 정보를 새로 "추가"하는 것이고,
UPDATE는 DB에 기준에 "있던" 정보를 "고치"는 것입니다...

님을 설명을 보면 INSERT가 아닌 UPDATE을 써야 합니다.

sqlstate = "insert into RMSUser(PWD ('"+NewPassword1->Text+"'))";
이 것을
(-- 참고 "INSERT INTO db명(필드1, 필드2, ...) VALUES(값1, 값2, ...)
( 위에 쓰신 insert ...는 잘못 쓰신듯합니다)

sqlstate = "UPDATE User SET PWD = '" + "새로운암호"+ "'";
이렇게 User DB의  모든 PWD필드의 값이 "새로운암호"로 고쳐집니다..

sqlstate = "UPDATE User SET PWD = '" + "새로운암호" + "'" + " WHERE UserID=7";
이런식으로 하면 UsertID가 7번인 한 사람만 변경됩니다...
SELECT의 WHERE문과 같습니다.. 참고하세요.
(여기서 UserID는 제가 임의로 만든 필드명입니다, 님께 맞는 필드명을 넣으세요)

성공하세요